汽車行業(yè)利潤率仍偏低，預(yù)計四季度會有所改善

前三季度，隨著宏觀政策“組合拳”效果不斷顯現(xiàn)，市場需求持續(xù)改善，工業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)增長，工業(yè)企業(yè)營收利潤持續(xù)恢復(fù)向好。股價統(tǒng)計局27日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023年1-9月的汽車行業(yè)營業(yè)收入71149.9億元，同比增10.4%;營業(yè)成本61955億元，同比增長10.8%;利潤總額3459.9億元，同比增長0.1%。

由此計算得出1-9月汽車行業(yè)利潤率4.9%，相對于整個工業(yè)企業(yè)利潤率5.62%的平均水平，汽車行業(yè)仍偏低。9月汽車行業(yè)營業(yè)收入9498億元，同比增長4%;營業(yè)成本8218.8億元，同比增長5%;利潤總額424億元，同比大降。汽車行業(yè)利潤率4.5%，前期上游碳酸鋰成本過高，導(dǎo)致新能源車生產(chǎn)成本高，虧損較大，預(yù)計四季度應(yīng)該會有所改善。

近期碳酸鋰價格下降到每噸15萬元，這有利于上游電池價格降低，是行業(yè)利好，將有利于四季度車企的成本改善。

汽車行業(yè)在高基數(shù)下的產(chǎn)銷較好。燃油車盈利，但萎縮較快;新能源車高增長，但虧損較大，矛盾壓力較大。目前中央及各級政府穩(wěn)定汽車生產(chǎn)，積極擴大市場消費，總體形勢穩(wěn)中向好。

9月總體工業(yè)企業(yè)單位成本較穩(wěn)。大宗商品價格低位運行，中下游行業(yè)原料成本壓力有所減輕。氮氣車行業(yè)的單車收入下降，高端車型產(chǎn)銷下降，導(dǎo)致汽車行業(yè)盈利下降，新能源生產(chǎn)成本高，虧損較大。

近兩年商用車強、乘用車弱。據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，2021年汽車產(chǎn)量2653萬臺。消費結(jié)構(gòu)進一步不利于消費，轎車生產(chǎn)增速偏低，弱于汽車平均增速，SUV的生產(chǎn)增速低于汽車總體增速，成為抑制消費的低迷因素。國家統(tǒng)計局此前公布的數(shù)據(jù)顯示，2023年1-9月中國汽車產(chǎn)量為2090.5萬臺，同比增長4.6%;新能源汽車生產(chǎn)609萬臺，同比增長26.7%，滲透率29%，這是很高的增長。

2023年9月中國汽車產(chǎn)量為283.3萬臺，同比增長3.4%;新能源汽車生產(chǎn)84.7萬臺，同比增長12.5%，滲透率30%，這是回歸平穩(wěn)的增長。

結(jié)合前幾年的利潤率下行趨勢看，近期汽車行業(yè)利潤下滑幅度明顯改善，市場壓力急劇增大。

前期促進利潤明顯改善主要是豪華車的生產(chǎn)恢復(fù)，前兩年的芯片損失導(dǎo)致豪華車的生產(chǎn)低迷，對利潤增速影響巨大。