華為、寧德融資?長安新能源IPO前還需連闖兩道關(guān)

隨著既定上市時間的臨近，長安新能源不得不加快腳步。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，2月2日，重慶長安新能源汽車科技有限公司(即長安新能源)發(fā)布招標(biāo)公告，計劃選聘證券公司擔(dān)任公司財務(wù)顧問，負(fù)責(zé)研究制訂并推進(jìn)關(guān)于股份制改造、B輪融資、IPO上市相關(guān)方案的實施。

從上述招標(biāo)公告內(nèi)容可以看出，此次B輪融資將是長安新能源沖刺IPO前的最后一次融資。去年年初，長安新能源完成A輪融資，引入了包括重慶長新股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)在內(nèi)的四名戰(zhàn)略投資者，完成混改。

圖片來源：每經(jīng)記者 李星 攝(資料圖)

“在長安新能源前面已經(jīng)有上市‘部隊’了，再不搶‘路’就沒了。”一位汽車行業(yè)證券分析師認(rèn)為，時間越往后，長安新能源按期上市的變數(shù)恐怕越大。

一邊是長安新能源在抓緊推進(jìn)IPO，另一邊卻是長安汽車聯(lián)手華為、寧德時代打造的高端品牌被質(zhì)疑“雷聲大雨點小”。自去年11月三方宣布合作后，關(guān)于該高端品牌的相關(guān)信息鮮少露出，頗為神秘。

一位長安汽車研發(fā)人員向記者透露：“長安高端品牌首款量產(chǎn)車型目前處于研發(fā)階段，在內(nèi)部只有一個E11的車型代碼，具體的品牌名還沒有定。”

華為、寧德時代或參與B輪融資

自從長安新能源啟動B輪融資后，華為、寧德時代被認(rèn)為是潛在的“參與者”。對此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分別向華為、寧德時代方面求證，對方均表示：“并未得到相關(guān)信息。”

華為、寧德時代被傳將參與長安新能源的B輪融資，其實并不令人意外。早在2019年9月，長安新能源與華為、恩智浦、特來電等11家企業(yè)及機(jī)構(gòu)成立聯(lián)合創(chuàng)新中心，在電池、電機(jī)、電控、大數(shù)據(jù)智能化等領(lǐng)域進(jìn)行深度合作。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，除了雙方此前的合作基礎(chǔ)，之所以出現(xiàn)上述傳聞，還是與長安汽車和華為、寧德時代三方正在聯(lián)合打造的智能電動汽車品牌有直接關(guān)系。

從目前來看，長安汽車高端品牌項目正在按步驟推進(jìn)中。去年12月以來，長安蔚來新能源汽車科技有限公司(以下簡稱長安蔚來)發(fā)布了大量招聘信息，在上海、南京、重慶江北區(qū)招聘選址經(jīng)理、生產(chǎn)采購經(jīng)理、智能網(wǎng)聯(lián)總監(jiān)等職位。

此外，據(jù)國家知識產(chǎn)權(quán)局商標(biāo)網(wǎng)信息，長安蔚來分別在2019年9月29日和2020年10月29日注冊了“光馭”以及“光馭辛巴”兩個商標(biāo)。此舉被認(rèn)為是，長安高端品牌產(chǎn)品加速到來的信號。

“現(xiàn)階段，高端品牌主要是以長安汽車和華為共同主導(dǎo)。”上述長安汽車研發(fā)人員告訴記者。

下一步業(yè)務(wù)整合?

“隨著長安新能源IPO計劃和長安高端品牌的推進(jìn)，不排除長安汽車下一步會對旗下新能源業(yè)務(wù)進(jìn)行整合。”上述汽車行業(yè)證券分析師告訴記者。

目前，在長安蔚來的股權(quán)架構(gòu)中，長安汽車直接持股比例達(dá)到95.38%，蔚來汽車僅剩4.62%股份。同時，長安新能源在引入戰(zhàn)略投資者后，長安汽車的持股比例為48.9546%，仍為第一大股東。

作為長安汽車新能源業(yè)務(wù)的兩大載體，長安新能源與長安蔚來走出了兩條不同的路線。2017年，長安汽車公布全新新能源戰(zhàn)略“香格里拉計劃”，宣布以1000億元投資向新能源汽車領(lǐng)域布局，并且提出了2025年全面停售傳統(tǒng)意義燃油車，成為國內(nèi)首家提出禁售燃油車的車企。

在這樣激進(jìn)的“停售口號”下，長安新能源于2018年成立。然而，經(jīng)過多年發(fā)展，長安新能源的業(yè)務(wù)并沒有多大的起色。多年來，長安新能源在品牌方面不僅需要長安汽車背書，研發(fā)、采購、制造及物流、銷售及服務(wù)、政策及政府資源等方面均要依托長安汽車的資源協(xié)同。

長安新能源官網(wǎng)顯示，其目前僅有包括CS55純電版、奔奔E-Star(參數(shù)丨圖片)、CS15E-Pro、逸動EV460、逸動ET、奔奔EV360、CS75 PHEV在內(nèi)的7款新能源汽車在售。相比之下，吉利汽車已上市銷售的新能源車型有9款，比亞迪已上市銷售的新能源車型超過20款。

除此之外，長安新能源在售的大多數(shù)車型為“油改電”產(chǎn)品。長安汽車曾在一則資產(chǎn)評估報告中披露，長安新能源2021年前生產(chǎn)與傳統(tǒng)車共線的油電兼容車型，均委托長安汽車代工生產(chǎn)。

在上述汽車行業(yè)證券分析師看來，在新能源汽車領(lǐng)域，長安新能源一直處于跟隨狀態(tài)，優(yōu)勢并不明顯。如果將新能源業(yè)務(wù)整合打包，可以增加IPO成功的概率。

IPO前還需連闖兩道關(guān)

按照長安新能源在上述招標(biāo)公告中的信息，此次計劃選聘的財務(wù)顧問，主要負(fù)責(zé)研究制訂關(guān)于股份制改造、B輪融資、IPO上市相關(guān)方案，并推進(jìn)項目實施。這意味著，在IPO前，長安新能源還需闖過兩道關(guān)。

記者了解到，依據(jù)《公司法》、《證券法》的規(guī)定，采取公開發(fā)行股票方式進(jìn)行融資的企業(yè)，必須具備股份有限公司的組織形式，因而對于長安新能源這種非股份制企業(yè)來說，進(jìn)行股份制改造是企業(yè)公開發(fā)行股票并上市所必須的前期準(zhǔn)備工作。

值得一提的是，長安新能源在此前的A輪融資中就曾遭遇波折。2018年10月，長安新能源增資項目在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所線上掛牌公示，卻在2019年6月宣布暫時終止。不得已，長安新能源又在同年10月第二次掛牌公示該增資項目。直到2020年1月，長安新能源才完成了此次融資計劃。增資完成后，長安汽車持有長安新能源的股權(quán)比例由100%稀釋到約48.9546%，長安新能源由長安汽車全資子公司變?yōu)槁?lián)營公司。

一位不愿具名的汽車證券分析師曾向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“新能源汽車屬于新業(yè)務(wù)，勢必要燒錢，長安汽車持股比例小于49%，不會拖累其上市公司業(yè)績。”

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2018年長安新能源虧損約2.27億元;截至2019年10月31日，長安新能源虧損約5.79億元。長安汽車曾預(yù)計，放棄長安新能源的權(quán)利事項對其合并報表產(chǎn)生的影響為增加凈利潤22.91億元。

此前，有報道稱，長安新能源的IPO計劃初定于2023年待標(biāo)的公司業(yè)務(wù)成熟后，啟動境外IPO上市，或上市公司換股吸收合并。

“蔚來、小鵬、理想三家新造車企業(yè)已經(jīng)在美股搶先上市，吉利、東風(fēng)也已經(jīng)在科創(chuàng)板排隊，國內(nèi)證券市場容不下這么多的市場融資量。”上述汽車行業(yè)證券分析師認(rèn)為。

上市時間的臨近，加上新能源上市窗口期的收縮，留給長安新能源的時間不多了。