藥明康德發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)期提振市場(chǎng)信心 CXO賽道迎反轉(zhuǎn)契機(jī)？

6月6日，A股和港股CXO概念股持續(xù)拉升。截至收盤，港股上市公司金斯瑞生物科技漲超12%，藥明康德漲超8%，藥明生物漲10%，康龍化成漲超8%，凱萊英漲超7%，泰格醫(yī)藥漲近4%。

同花順數(shù)據(jù)顯示，近一年來，藥明生物、泰格醫(yī)藥等龍頭企業(yè)的總市值縮水已超千億港元。此次概念股集體上漲，是否意味著CXO賽道將迎來反轉(zhuǎn)契機(jī)?

對(duì)此，巨豐投顧高級(jí)投資顧問趙喜龍向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，CXO板塊集體大漲，主要是受到藥明生物有新廠投產(chǎn)等消息的影響。自2021年10月份以來，受國(guó)際關(guān)系和短期投融資消息的影響，CXO板塊估值曾大幅回調(diào)，到目前幾家主要CXO公司的PE值已回落至40倍以下的歷史低位。

6月5日晚間，CXO賽道龍頭企業(yè)藥明康德發(fā)布公告稱，在上海地區(qū)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)已基本恢復(fù)正常。2022年4月及5月期間，公司持續(xù)強(qiáng)化藥明康德獨(dú)特的一體化CRDMO(合同研究、開發(fā)與生產(chǎn))和CTDMO(合同測(cè)試、研發(fā)和生產(chǎn))業(yè)務(wù)模式，同時(shí)積極配合落實(shí)上海地區(qū)新冠肺炎疫情防控措施，充分發(fā)揮全球布局、多地運(yùn)營(yíng)及全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋的優(yōu)勢(shì)，及時(shí)制定并高效執(zhí)行業(yè)務(wù)連續(xù)性計(jì)劃，確保公司整體業(yè)績(jī)目標(biāo)的達(dá)成。

“公司預(yù)計(jì)2022年第二季度收入仍將實(shí)現(xiàn)此前公告的63%-65%的增長(zhǎng)，公司繼續(xù)對(duì)2022年全年實(shí)現(xiàn)收入增長(zhǎng)65%-70%的目標(biāo)充滿信心。”藥明康德表示。

6月6日，藥明系另一家上市公司藥明生物宣布，位于江蘇省無錫市的全新生物制劑五廠(DP5)已正式投入GMP生產(chǎn)。這也是藥明生物在全球范圍內(nèi)投產(chǎn)的第9個(gè)生物制劑廠。

巨豐投顧高級(jí)投資顧問楊前進(jìn)向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，CXO板塊有個(gè)特點(diǎn)，龍頭企業(yè)海外市場(chǎng)占比較高，且中長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)鏈有逐步向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)，導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)有壁壘的龍頭企業(yè)加快融入全球新藥研發(fā)體系，加上國(guó)內(nèi)需求快速增長(zhǎng)，后市CXO行業(yè)仍會(huì)保持高景氣度。

“國(guó)內(nèi)CXO企業(yè)的固定資產(chǎn)、在建工程及人才數(shù)量都保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，體現(xiàn)出行業(yè)高景氣度周期在持續(xù)，企業(yè)訂單充足，上市公司業(yè)績(jī)有望持續(xù)高增長(zhǎng)。”趙喜龍向記者表示。

CXO行業(yè)的擴(kuò)張步伐及投注熱情絲毫不減。5月25日，康龍化成在微信公眾號(hào)宣布，與美國(guó)Noramco簽訂資產(chǎn)購(gòu)買協(xié)議，收購(gòu)其位于美國(guó)羅德島州Coventry的原料藥生產(chǎn)基地(以下簡(jiǎn)稱“Coventry生產(chǎn)基地”)。康龍化成介紹稱，Coventry生產(chǎn)基地配備了先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)施，可提供從中試至噸級(jí)商業(yè)化規(guī)模的cGMP原料藥生產(chǎn)服務(wù)。該生產(chǎn)基地多次通過包括美國(guó)食品及藥物管理局(FDA)、歐洲藥品管理局(EMA)在內(nèi)的多家監(jiān)管機(jī)構(gòu)核查，擁有豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。此次收購(gòu)將有助該公司在美國(guó)建立化學(xué)與生產(chǎn)服務(wù)能力。

CXO賽道與創(chuàng)新藥的投入緊密相關(guān)。之前創(chuàng)新藥板塊估值和融資遇冷，在一定程度上拉低了CXO板塊的估值。但資本對(duì)創(chuàng)新藥的投入熱情并未減弱。國(guó)家藥品監(jiān)督管理局網(wǎng)站6月1日公布《2021年度藥品審評(píng)報(bào)告》(以下簡(jiǎn)稱“報(bào)告”)，通過47個(gè)創(chuàng)新藥，再創(chuàng)歷史新高。這意味著，臨床急需的境外新藥上市持續(xù)加快，優(yōu)先審評(píng)效率大幅提高。

報(bào)告還顯示，2021年受理創(chuàng)新藥注冊(cè)申請(qǐng)1886件(998個(gè)品種)，同比增長(zhǎng)76.10%。其中，創(chuàng)新化學(xué)藥1166件(508個(gè)品種)，同比增長(zhǎng)55.05%;創(chuàng)新生物制品666件(439個(gè)品種)，同比增長(zhǎng)125%。2021年還審結(jié)創(chuàng)新藥注冊(cè)申請(qǐng)1744件(943個(gè)品種)，同比增長(zhǎng)67.85%。

趙喜龍向記者表示，創(chuàng)新藥的上市進(jìn)程不會(huì)影響CXO板塊的業(yè)績(jī)預(yù)期。如果把創(chuàng)新藥研發(fā)比喻成“淘金”，那么CXO就是服務(wù)淘金者的“賣鏟子的人”，淘金者不一定能淘到金子，賣鏟人卻一定能賺到服務(wù)費(fèi)。隨著我國(guó)CXO市場(chǎng)份額不斷提升，相關(guān)CXO企業(yè)有望吃到紅利。