斐樂減速 可隆抬頭 安踏仍有壓力
安踏仍有壓力
登頂之后的安踏仍有壓力。
10月17日,安踏集團(tuán)公布三季度營運(yùn)數(shù)據(jù):
安踏品牌的零售金額同比錄得單位數(shù)增長,斐樂(FILA)同比增長10%-20%,包括迪桑特(DESCENTE)、可隆(KOLON SPORT)在內(nèi)的其他品牌同比增長40%-45%。
不過,二級市場的反應(yīng)并不積極。最近兩天港股體育用品股走低,安踏在10月19日收報76.2港元,下跌3.3%,市值縮水至2068億港元。
今年上半年,安踏集團(tuán)營收創(chuàng)新高,以259.65億元超過李寧、耐克中國和阿迪中國,位居國內(nèi)市場之首。
不過,其多品牌矩陣能否達(dá)到預(yù)期目標(biāo),安踏集團(tuán)CEO丁世忠還在搏。
全面增長
2022年第三季度,安踏集團(tuán)各品牌呈不同程度的增長,表現(xiàn)最好是2016年收購的可隆。
根據(jù)光大證券(13.740, 0.06, 0.44%)的研究報告,可隆成為今年國慶期間安踏集團(tuán)表現(xiàn)最好的品牌,9-10月店效達(dá)50萬元左右,三季度的營收同比增長超55%。
今年上半年,安踏集團(tuán)收入259.65億,同比增長13.8%,超過一眾競爭對手,當(dāng)期營收體量相當(dāng)于1.1個耐克中國、2.13個阿迪中國。
安踏品牌、斐樂及其他品牌的收入貢獻(xiàn)占比,分別為51.5%、41.5%、7%。其中,安踏品牌的收益增長26.3%至133.6億元,斐樂收益同比下降0.5%至107.8億元,其他品牌收益為18.28億元,大漲29.9%。
集團(tuán)坦言,安踏品牌的增長主要?dú)w因于電商業(yè)務(wù)增長與DTC模式(Direct To Customer,直面消費(fèi)者)轉(zhuǎn)型。
2021年,DTC就為安踏主品牌貢獻(xiàn)了35.6%的營收,同比增長485%。今年上半年,安踏DTC業(yè)務(wù)占比已達(dá)70%。
盡管總體營收持續(xù)增長,但安踏的利潤和毛利率均有不同程度的下滑。
其中斐樂尤為明顯,由于疫情,斐樂的閉店率最高達(dá)到30%,上半年不僅營收下滑0.5%,利潤更是大幅縮減22.8%至24.26億元。
鞋服行業(yè)獨(dú)立分析師程偉雄認(rèn)為,斐樂的發(fā)展已遇瓶頸。
安踏集團(tuán)則表示,斐樂經(jīng)過幾年的狂飆突進(jìn)后,未來對增長速度的追求,將讓位于對增長質(zhì)量的重視與把控。
第三增長線
多品牌矩陣模式,一直是安踏堅持的策略,三大品牌群橫跨休閑、戶外與室內(nèi)運(yùn)動。
2021年初,丁世忠就明確了驅(qū)動安踏發(fā)展的三條增長曲線:第一條增長曲線來自安踏品牌,第二條是斐樂引領(lǐng)的高品質(zhì)增長曲線,以及迪桑特、可隆等為主導(dǎo)的高潛力增長曲線。
丁世忠有意將收購的品牌與母品牌區(qū)隔開,在現(xiàn)階段帶給安踏更大的收益。
程偉雄向《21CBR》記者表示,低調(diào)務(wù)實的合作能巧妙發(fā)揮國際品牌的品牌溢價與產(chǎn)品研發(fā)能力,也能借助安踏的渠道布局優(yōu)勢,快速擴(kuò)大市場規(guī)模。
互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)分析師張書樂也認(rèn)為,“安踏需要的是升維,在母品牌還缺少包容性的前提下,貿(mào)然形成消費(fèi)者心中的強(qiáng)關(guān)聯(lián)對運(yùn)營子品牌不利。”
安踏升維母品牌的同時,用子品牌穩(wěn)住高端領(lǐng)域,如打造高端、專業(yè)形象的迪桑特專注于滑雪、高爾夫、鐵人三項,將有助于母子品牌的有機(jī)融合。
那么,第三增長曲線動力幾何?
當(dāng)下,戶外運(yùn)動品牌增長強(qiáng)勁,今年第三季度,迪桑特、可隆等持續(xù)保持高增長態(tài)勢,同比增速超過40%。
而在2022年上半年,亞瑪芬的全球業(yè)務(wù)收入同比增長21.1%至96.7億元,安踏在合資公司所占的虧損從2021年同期的3.46億元縮窄至1.78億元。據(jù)管理層透露,今年安踏或?qū)膩啲敺覍崿F(xiàn)超過1億元利潤。
第三增長曲線,正在成為安踏新的增長引擎。
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