主動離場 高瀾股份痛別新能源的背后

在上市公司紛紛向新能源賽道駛入之時，高瀾股份(11.100, -0.49, -4.23%)(300499)卻要逆向而行，主動退離。11月7日早間，高瀾股份發(fā)布公告稱，公司擬將持有的控股子公司東莞市硅翔絕緣材料有限公司(以下簡稱“東莞硅翔”)31%的股權進行轉讓，轉讓價款為4.09億元。轉讓完成后，高瀾股份持股比例降至18.06%，將不再對其控股。據(jù)了解，東莞硅翔是高瀾股份進行新能源業(yè)務的主要“窗口”，出售東莞硅翔后，公司將聚焦主業(yè)。值得注意的是，今年上半年，東莞硅翔為高瀾股份貢獻了絕大部分營收，近年來業(yè)績情況相對較好。主動放棄處于熱門行業(yè)的關鍵子公司控股權，也讓高瀾股份的投資者表示不解。

擬出售東莞硅翔31%股權

在控股東莞硅翔三年后，高瀾股份欲出讓東莞硅翔控制權。

11月7日早間，高瀾股份發(fā)布公告稱，公司擬將持有的控股子公司東莞硅翔31%的股權進行轉讓，轉讓價款為4.09億元。同時，交易對方之一深創(chuàng)投制造業(yè)轉型升級新材料基金(有限合伙)將出資1.5億元對東莞硅翔進行增資。上述轉讓及增資完成后，高瀾股份將繼續(xù)持有東莞硅翔18.06%的股權，東莞硅翔不再為公司控股子公司，將不再納入公司合并報表范圍。

據(jù)了解，高瀾股份在2019年以2.04億元買入東莞硅翔51%股權。高瀾股份表示，本次股權出售將產(chǎn)生約3.82億元投資收益。

為何出讓東莞硅翔控股權?高瀾股份表示，近年來，東莞硅翔業(yè)務發(fā)展較快，受其下游應收賬款賬期較長且商業(yè)票據(jù)結算較多、上游應付賬款賬期較短、毛利率下降、產(chǎn)能擴產(chǎn)等因素，東莞硅翔對運營資金需求大幅上升。如公司對東莞硅翔繼續(xù)保持控股地位，公司將面臨較大的運營資金壓力。

高瀾股份進一步表示，本次交易完成后公司運營資金壓力得到緩解，現(xiàn)金流逐步趨好，資產(chǎn)負債結構進一步優(yōu)化。同時，本次交易拓寬了東莞硅翔的外部融資渠道，保障其后續(xù)發(fā)展的運營資金需求。

為公司貢獻大部分營收

與諸多公司選擇變賣虧損子公司不同的是，東莞硅翔不僅涉及熱門題材，且近期的業(yè)績情況并不算差，并為高瀾股份貢獻了大部分營收。

財務數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，東莞硅翔營業(yè)收入約為6.07億元，凈利潤約為4456.82萬元。而高瀾股份當期合并報表營業(yè)收入為8.47億元，歸屬凈利潤約為178.45萬元。

據(jù)了解，東莞硅翔是較早進入新能源汽車動力電池熱管理的廠商之一，主要從事新能源動力電池加熱、隔熱、散熱及電子制造產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

根據(jù)高瀾股份半年報，動力電池熱管理產(chǎn)品及新能源汽車電子制造產(chǎn)品兩項業(yè)務是高瀾股份主要的營收來源，今年上半年實現(xiàn)的營業(yè)收入分別約為3.26億元、2.79億元，占主營業(yè)務收入的比重分別為38.46%、32.88%，合計超過七成。

在出售東莞硅翔后，高瀾股份將進一步聚焦主業(yè)即水冷業(yè)務。此外，將加大在電力領域、儲能領域、數(shù)據(jù)中心領域投入。其中儲能、數(shù)據(jù)中心也同樣是當前的熱點題材。不過截至今年上半年末，高瀾股份在儲能領域、數(shù)據(jù)中心領域仍處于前期探索階段。

針對公司相關問題，北京商報記者致電高瀾股份董秘辦公室進行采訪，并將采訪提綱發(fā)送至對方郵箱，不過截至記者發(fā)稿，未收到對方回復。

業(yè)績出現(xiàn)承壓

自收購以來，東莞硅翔一直是高瀾股份的一塊“金色招牌”，如今卻要讓出其控制權，諸多投資者為之不解。在此舉背后，是高瀾股份開始承壓的業(yè)績。

今年一季度時，高瀾股份歸屬凈利潤還呈增長狀態(tài)。財務數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，高瀾股份實現(xiàn)營業(yè)收入約為4.23億元，同比增長47.35%;對應實現(xiàn)的歸屬凈利潤約為829萬元，同比增長80.27%;對應實現(xiàn)的扣非后凈利潤約為411.2萬元，同比增長68.64%。

今年上半年，高瀾股份的歸屬凈利潤出現(xiàn)驟降，同比下降近九成，且扣非后凈利潤出現(xiàn)虧損。今年前三季度，高瀾股份業(yè)績下滑幅度進一步增大。財務數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，高瀾股份實現(xiàn)營業(yè)收入約為14.22億元，同比增長33.84%;對應實現(xiàn)的歸屬凈利潤約為147.5萬元，同比下降95.88%;對應實現(xiàn)的扣非后凈利潤為-1690萬元，同比下降159.8%。

此外，自收購東莞硅翔以來，高瀾股份一直推進公司核心水冷技術導入新能源汽車及動力電池熱管理領域。不過截至今年上半年末，高瀾股份與東莞硅翔的業(yè)務整合仍未完成。

投融資專家許小恒表示，上市公司進入關聯(lián)度不高的行業(yè)，管理、人才、技術、知識等將會限制企業(yè)的進一步發(fā)展，實際經(jīng)營中存在的問題會比預想得要多，這也可能是高瀾股份決定放棄東莞硅翔控股權的原因之一。