年內(nèi)車貸ABS發(fā)行近1800億 汽車金融公司為何對它“上頭”?
年內(nèi)車貸ABS發(fā)行近1800億 汽車金融公司
近日,特斯拉首次發(fā)行汽車貸款支持債券,大約7.5億美元資產(chǎn)擔(dān)保證券(ABS)遭到投資者瘋搶,認(rèn)購倍數(shù)為發(fā)行規(guī)模的五倍。實際上,由于發(fā)行流程比較便利、高效等原因,不少車企旗下金融公司都熱衷發(fā)行個人汽車貸款A(yù)BS。
年內(nèi)車貸ABS發(fā)行近1800億元
Wind數(shù)據(jù)顯示,年初至今,中國國內(nèi)共有38個汽車貸款A(yù)BS項目獲批發(fā)行,發(fā)行總額為1799.77億元,發(fā)行規(guī)模較去年同期下降13.55%。上半年,信貸ABS項目共計發(fā)行3281.27億元,車貸ABS占54.85%。
近日,“吉時代2023年第五期個人汽車抵押貸款資產(chǎn)支持證券”在銀行間市場發(fā)行,發(fā)行規(guī)模為55億元,發(fā)起機(jī)構(gòu)為吉利汽車控股子公司吉致汽車金融有限公司,其今年累計發(fā)行車貸ABS規(guī)模為230.4億元。
據(jù)中新經(jīng)緯統(tǒng)計,截至12月14日,年內(nèi)發(fā)行車貸ABS累計規(guī)模最大的是比亞迪汽車金融有限公司,發(fā)行330億元。上汽通用汽車金融有限責(zé)任公司緊隨其后,累計發(fā)行320億元。此外,天津長城濱銀汽車金融有限公司、廣汽匯理汽車金融有限公司、梅賽德斯-奔馳汽車金融有限公司累計發(fā)行規(guī)模也在100億元以上。從票面利率來看,多數(shù)汽車貸款A(yù)BS在2.5%左右。
從2022年數(shù)據(jù)來看,上汽通用汽車金融有限公司發(fā)行量最大,達(dá)410億元,比亞迪汽車金融有限公司以240億元位居第二。
汽車金融公司為何愛發(fā)ABS?上汽通用汽車金融有限責(zé)任公司曾在社交媒體上發(fā)文稱,發(fā)行汽車貸款A(yù)BS的流程比較便利、高效。在時間和成本上來看,發(fā)行汽車貸款A(yù)BS的周期相對較短,以上汽通用汽車金融為例,其發(fā)行1單ABS,從立項到發(fā)行一般需要2-3個月,且由于是注冊制發(fā)行,公司可以自主選擇合適的發(fā)行窗口期。
此外,該機(jī)構(gòu)還提到,發(fā)行ABS也為汽車金融公司提供了在資本市場上亮相展示的契機(jī)。經(jīng)營情況良好的汽車金融公司可以通過外部評級機(jī)構(gòu)的評級報告,向市場和投資人傳遞積極信號。
專家:機(jī)構(gòu)風(fēng)控能力差距將進(jìn)一步體現(xiàn)
東方金誠結(jié)構(gòu)融資部資深分析師熊曉夢依向中新經(jīng)緯指出,受制于汽車消費(fèi)動力不足,2022年末汽車金融公司零售貸款余額同比下降3.51%。2023年以來汽車貸款資產(chǎn)供給延續(xù)疲弱態(tài)勢。同時,隨著汽車金融行業(yè)競爭加劇、發(fā)起機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)多元化發(fā)展,車貸ABS基礎(chǔ)資產(chǎn)違約水平有所上升,但整體仍處于較低水平,機(jī)構(gòu)間風(fēng)控能力差距也將進(jìn)一步體現(xiàn)。
標(biāo)普信評近期發(fā)布的報告則指出,截至2023年10月末,大部分已發(fā)行車貸ABS項目基礎(chǔ)資產(chǎn)的累計違約率保持在2%以內(nèi);經(jīng)濟(jì)環(huán)境承壓對市場的短期沖擊導(dǎo)致近年來資產(chǎn)逾期率的攀升和波動,但整體逾期率仍處于較低水平。該機(jī)構(gòu)預(yù)計,存續(xù)車貸ABS項目的證券信用表現(xiàn)仍將繼續(xù)保持穩(wěn)定。
2024年,車貸ABS市場將呈現(xiàn)怎樣的發(fā)展趨勢?標(biāo)普信評認(rèn)為,2024年車貸ABS的整體發(fā)行規(guī)??赡懿粫蠓x2023年水平,發(fā)起機(jī)構(gòu)仍以汽車金融公司為主。
今年8月,國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的《汽車金融公司管理辦法》開始施行,該辦法允許汽車金融公司從事汽車經(jīng)銷商和汽車售后服務(wù)商貸款業(yè)務(wù),并將汽車附加品融資列入業(yè)務(wù)范圍,同時允許汽車金融公司開展售后回租模式的融資租賃業(yè)務(wù)。標(biāo)普信評認(rèn)為,這一辦法拓展了汽車金融公司的業(yè)務(wù)范圍,未來汽車金融公司或?qū)l(fā)行租賃類或其他新業(yè)務(wù)類型的ABS產(chǎn)品。
熊曉夢依也預(yù)計,汽車金融公司業(yè)務(wù)范圍將擴(kuò)大,客戶群也會得到進(jìn)一步延伸。同時,隨著行業(yè)競爭加劇,廠商促消費(fèi)力度加強(qiáng),汽車金融公司在豐富汽車金融產(chǎn)品供給、二手車、外品牌等多樣化業(yè)務(wù)方面持續(xù)發(fā)力,有助于車貸ABS入池資產(chǎn)的多樣化。
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