李斌進(jìn)賬150億，千億蔚來(lái)續(xù)命

李斌拿到新融資。

12月18日，蔚來(lái)汽車(chē)公告稱(chēng)，阿布扎比投資機(jī)構(gòu)CYVN Holdings，將以現(xiàn)金形式向公司投資約22億美元，折合人民幣，超過(guò)150億。

交易預(yù)計(jì)在本月完成，屆時(shí)，蔚來(lái)第一大股東將變?yōu)槌止?0%的CYVN Holdings，實(shí)際控制人仍是董事長(zhǎng)、CEO李斌。

這家車(chē)企前三季度凈虧損153億元，新投資入賬后，剛好抹平。

“年底拿到新融資，現(xiàn)金流大幅增長(zhǎng)，蔚來(lái)的報(bào)表質(zhì)量會(huì)變好看。”乘聯(lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)告訴《21CBR》記者。

600億現(xiàn)金

這是李斌第二次拿到中東的投資。

阿布扎比是阿聯(lián)酋首都，CYVN Holdings由當(dāng)?shù)卣毓?，資金實(shí)力雄厚。

7月，蔚來(lái)剛以每股8.72美元的價(jià)格，增發(fā)新股，獲得CYVN7.4 億美元。對(duì)方還花3.6億美元，從騰訊收購(gòu)部分老股。

5個(gè)月后，李斌再次讓其慷慨解囊。

這次，蔚來(lái)計(jì)劃以7.5美元/股的價(jià)格，新發(fā)行2.94億股A類(lèi)普通股。相較上次，價(jià)格打了85折。

8月至今，蔚來(lái)美股跌幅達(dá)45%，中東土豪這個(gè)價(jià)格出手，也有“補(bǔ)倉(cāng)”可能。

兩次出手，豪擲33億美元，CYVN搖身一變，成了這家電動(dòng)汽車(chē)公司的第一大股東。

值得注意的是，蔚來(lái)是一家同股不同權(quán)的公司。

截至去年底，李斌通過(guò)三家公司，兩家全資擁有的Originalwish、mobike和一家受其控制的蔚來(lái)用戶(hù)信托，擁有1.5億C類(lèi)股和3000萬(wàn)A類(lèi)股權(quán)益，總投票權(quán)為44%。

交易完成后，他仍擁有約39%的投票權(quán)，控制著蔚來(lái)。

“因?yàn)橛谐?jí)投票權(quán)，我的投票權(quán)仍然最多，在股東投票層面的變化很小。”李解釋。

他有個(gè)稱(chēng)號(hào)“找錢(qián)小能手”。今年9月、10月，蔚來(lái)還發(fā)行了可轉(zhuǎn)換優(yōu)先債券，總計(jì)11.5億美元。

新融資款入賬后，蔚來(lái)稱(chēng)，現(xiàn)金儲(chǔ)備將會(huì)大大增加，有望達(dá)到600億元。

截至9月末，其應(yīng)付貿(mào)易款和應(yīng)付票據(jù)約281億元，另有合計(jì)100億需要在一年內(nèi)償還。前者主要為對(duì)供應(yīng)商欠款。

蔚來(lái)仍未實(shí)現(xiàn)盈利，第三季度凈虧損45.6億元。按照這個(gè)虧錢(qián)速度，賬上資金花不了太久，有了新融資，其流動(dòng)性壓力大為緩解。

“對(duì)蔚來(lái)來(lái)說(shuō)，這筆投資是雪中送炭，現(xiàn)金流增加，可以維持更長(zhǎng)時(shí)間的運(yùn)作。” 北方工業(yè)大學(xué)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新研究中心研究員張翔表示。

精打細(xì)算

業(yè)務(wù)層面，他大刀闊斧改革。其原則是，三年內(nèi)不能改善財(cái)務(wù)表現(xiàn)、對(duì)毛利提升沒(méi)貢獻(xiàn)的項(xiàng)目，均要調(diào)整。

“比如電池業(yè)務(wù)分為研發(fā)和制造環(huán)節(jié)，后者有很長(zhǎng)的投入期，要產(chǎn)能爬坡、提升良品率，我們不具備如此多的資源做這件事。”他舉了個(gè)例子。

權(quán)衡再三，李斌放棄自建電池工廠，轉(zhuǎn)而選擇代工方式。

受此影響，11月，公司裁掉了10%的崗位。按照去年2.6萬(wàn)總?cè)藬?shù)計(jì)算，近3000名蔚來(lái)員工受到影響。

“(裁員)對(duì)電池制造部門(mén)有影響，對(duì)智能駕駛、智能化部門(mén)沒(méi)有影響。持續(xù)地優(yōu)化組織效率，是每個(gè)公司該做的事情。”李斌出面解釋。

高管層也站出來(lái)表態(tài)，蔚來(lái)沒(méi)有揮霍投資人的錢(qián)，不是一家低效公司。

在上周，蔚來(lái)總裁秦力洪稱(chēng)，他和李斌一直共用12平米的辦公室，兩人的出差酒店報(bào)銷(xiāo)標(biāo)準(zhǔn)與員工一樣，都是400元/天。

“該花的錢(qián)堅(jiān)決花，不該花的錢(qián)堅(jiān)決省。”李斌坦言，做到這一點(diǎn)確實(shí)難。

買(mǎi)工廠，就是其眼里“該花的錢(qián)”。

12月初，蔚來(lái)并購(gòu)江淮兩個(gè)制造基地的生產(chǎn)設(shè)備和資產(chǎn)，總價(jià)(不含稅)約為31.6億元。

該公司或借此獲得獨(dú)立造車(chē)生產(chǎn)資質(zhì)。李斌算了筆賬，如果汽車(chē)完全由蔚來(lái)自己制造，相關(guān)成本就會(huì)下降10%。

多舉措節(jié)流之外，蔚來(lái)亟需自我造血，賣(mài)出更多車(chē)，攤薄成本，換取更多毛利。

前11月，該公司累計(jì)交付14.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)33.1%。較年初定下的24.5萬(wàn)輛目標(biāo)，完成率僅有四成。

“蔚來(lái)的銷(xiāo)量增速較快，成本高企和單車(chē)毛利低，是制約其盈利的重要因素，它的銷(xiāo)售壓力比較大。”易觀分析高級(jí)分析師王珂告訴記者。

看重毛利

相比銷(xiāo)量，李斌現(xiàn)在更關(guān)注“毛利”。

“去年，我們少了100億元的毛利，假設(shè)費(fèi)用不變，就多虧了百億。”他表示，毛利低，就會(huì)很麻煩。

自創(chuàng)立以來(lái)，蔚來(lái)活得最好的一年，是2021年，整車(chē)毛利率超過(guò)20%。今年三季度的整車(chē)毛利率，僅有11%。

李斌的應(yīng)對(duì)之策，是分兵出擊，提高NIO品牌在高端市場(chǎng)的份額，增厚毛利;第二品牌用來(lái)服務(wù)更多的用戶(hù)。各個(gè)品牌共享技術(shù)和智能化、電池、電機(jī)團(tuán)隊(duì)。

“我不會(huì)為了第二品牌去招跟NIO一樣多的智能化人才。”他表示。

本月23日，蔚來(lái)將發(fā)布行政旗艦轎車(chē)ET9，有望提振毛利。新車(chē)售價(jià)或達(dá)到百萬(wàn)元級(jí)別，競(jìng)品包括邁巴赫S級(jí)、寶馬7系、保時(shí)捷帕拉梅拉等。

李斌稱(chēng)，這個(gè)市場(chǎng)毛利率高，以商務(wù)需求為主，兼顧家庭和個(gè)性化，有信心占據(jù)一席之地。

蔚來(lái)第二品牌的首款車(chē)型也即將登場(chǎng)，其VB車(chē)(VerificationBuild，樣車(chē))已下線(xiàn)。其聚焦家用市場(chǎng)，在20萬(wàn)元的價(jià)格段，有機(jī)會(huì)產(chǎn)生月銷(xiāo)5-6萬(wàn)輛的車(chē)型。

兩款新車(chē)暫未上市，蔚來(lái)早就著手儲(chǔ)備銷(xiāo)售力量。

目前，其有5700名銷(xiāo)售顧問(wèn)，其中超3000人于近期入職。

李斌稱(chēng)，到明年二季度，這3000人中的絕大部分，都會(huì)變成熟手，可以把銷(xiāo)能(銷(xiāo)售能力)轉(zhuǎn)化成為銷(xiāo)量。

他預(yù)計(jì)，2024年、2025年，是高端純電市場(chǎng)爆發(fā)的兩年，期望明年能月銷(xiāo)2萬(wàn)臺(tái)。

22億美金到賬后，他能調(diào)動(dòng)更多資源，沖擊更高的銷(xiāo)量。

“用資金換時(shí)間，但并沒(méi)解決核心問(wèn)題。”蔚來(lái)前員工告訴《21CBR》記者，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)不穩(wěn)，戰(zhàn)線(xiàn)鋪得太長(zhǎng)，資源浪費(fèi)嚴(yán)重。

他認(rèn)為，李斌過(guò)于理想主義且性格溫和，需要狠角色刮骨療毒