減持沃爾沃近6.8億美元股份，吉利：償還已到期可交換債券并非套現(xiàn)

據(jù)外媒報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月10日，吉利瑞典發(fā)言人Stefan Lundin證實(shí)，吉利控股(即吉利控股集團(tuán))減持價(jià)值超70億瑞典克朗(約合6.85億美元，人民幣49億元)的沃爾沃集團(tuán)股票，將持股比例從8.2%降至6.8%。Lundin表示：“減持后，吉利控股仍為沃爾沃第二大股東，吉利對(duì)沃爾沃的戰(zhàn)略性長(zhǎng)期投資沒(méi)有變化。”

“此項(xiàng)交易是兌現(xiàn)可交換債券條款的財(cái)務(wù)安排，吉利控股集團(tuán)沒(méi)有在公開(kāi)市場(chǎng)出售所持有的沃爾沃集團(tuán)的股票。鑒于沃爾沃集團(tuán)股票價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勁，吉利控股集團(tuán)決定向債券持有人轉(zhuǎn)交部分沃爾沃集團(tuán)的股票。交易完成后，吉利控股集團(tuán)仍持有沃爾沃集團(tuán)約6.8%的股票。”吉利控股集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

值得注意的是，不同于國(guó)內(nèi)媒體的“套現(xiàn)”說(shuō)法，吉利控股集團(tuán)方面表示，此次交易并非套現(xiàn)行為，而是償還已經(jīng)到期的可交換債券。

2017年，吉利控股集團(tuán)宣布與歐洲基金公司Cevian Capital(以下簡(jiǎn)稱(chēng)Cevian)達(dá)成一致，將收購(gòu)其持有的沃爾沃集團(tuán)(AB Volvo)8847萬(wàn)股的A股股票和7877萬(wàn)股的B股股票。

圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖

根據(jù)協(xié)議條款，Cevian將出售其持有的沃爾沃集團(tuán)8847萬(wàn)股A股股票及7877萬(wàn)股B股股票給野村國(guó)際和巴克萊證券。野村國(guó)際和巴克萊證券承諾在吉利控股完成項(xiàng)目審批后，將所持有的沃爾沃集團(tuán)股權(quán)全部轉(zhuǎn)售給吉利控股。

通過(guò)轉(zhuǎn)售的方式，吉利控股收購(gòu)了Cevian Capital持有的沃爾沃集團(tuán)股份。完成收購(gòu)之后，吉利控股對(duì)沃爾沃集團(tuán)的股權(quán)占比為8.2%，同時(shí)還擁有15.6%的投票權(quán)。這是除吉利控股收購(gòu)沃爾沃汽車(chē)之外，另一中國(guó)企業(yè)在瑞典的大規(guī)模收購(gòu)案。

官網(wǎng)顯示，沃爾沃集團(tuán)目前擁有沃爾沃卡車(chē)、沃爾沃客車(chē)、沃爾沃能源、沃爾沃建筑設(shè)備等品牌，還提供全面的融資及售后服務(wù)解決方案。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，沃爾沃集團(tuán)去年三季度凈銷(xiāo)售額為1324億瑞典克朗，同比增長(zhǎng)15%;調(diào)整后的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為191.14億瑞典克朗，同比增長(zhǎng)61%。

不過(guò)，有分析稱(chēng)，沃爾沃集團(tuán)去年第三季度的新訂單量實(shí)際下滑了27%，需求已開(kāi)始從高位恢復(fù)正常。2024年，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)情況更加嚴(yán)峻，沃爾沃集團(tuán)的業(yè)績(jī)情況或?qū)母呶恢饾u走弱。

值得注意的是，去年11月，吉利控股還曾減持3.3%的沃爾沃汽車(chē)股份。減持后，吉利控股持有的沃爾沃汽車(chē)股份由82%降至78.7%。以減持聲明公布前的價(jià)格計(jì)算，售價(jià)約為每股37瑞典克朗，折算金額約為3.5億美元(約合人民幣25億元)。

彼時(shí)，吉利控股方面解釋?zhuān)?ldquo;此次減持是為進(jìn)一步提升沃爾沃汽車(chē)的價(jià)值，為機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者提供更多機(jī)會(huì)，決定按計(jì)劃釋放持有的沃爾沃汽車(chē)少量股份，以增加其流動(dòng)性，創(chuàng)造長(zhǎng)期可持續(xù)價(jià)值。同時(shí)，交易所得資金將用于支持吉利控股旗下子品牌的全球化發(fā)展。”

公開(kāi)信息顯示，沃爾沃汽車(chē)原是沃爾沃集團(tuán)旗下乘用車(chē)品牌，1999年，美國(guó)福特汽車(chē)公司斥資64.5億美元收購(gòu)了沃爾沃集團(tuán)將旗下的乘用車(chē)業(yè)務(wù)。但隨后全球金融危機(jī)爆發(fā)，福特出現(xiàn)巨額虧損。2010年，吉利控股斥資18億美元，從福特公司手中收購(gòu)了沃爾沃汽車(chē)全部股權(quán)。2021年10月沃爾沃汽車(chē)在瑞典斯德哥爾摩證券交易所上市，發(fā)行價(jià)為53瑞典克朗，當(dāng)時(shí)募資23億美元。

有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，連續(xù)減持的背后與吉利控股的財(cái)務(wù)狀況不無(wú)關(guān)系。吉利控股發(fā)布的2023年第三季度財(cái)報(bào)顯示，2023年前三季度，吉利控股營(yíng)業(yè)收入3544.17億元，同比增長(zhǎng)31.16%，凈利潤(rùn)70.11億元，同比增長(zhǎng)8.9%。

相比之下，去年前三季度，上汽集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5233.42億元，凈利潤(rùn)114.07億元;比亞迪實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4222.75億元，凈利潤(rùn)213.67億元;長(zhǎng)城汽車(chē)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1195.04億元，凈利潤(rùn)49.95億元;長(zhǎng)安汽車(chē)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1082.06億元，凈利潤(rùn)98.82億元。

截至去年三季度末，吉利控股總資產(chǎn)6403.99億元，總負(fù)債4415.99億元，比上年末增加了610億元，資產(chǎn)負(fù)債率為68.96%，已逼近企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率警戒線。相比之下，吉利控股的資產(chǎn)負(fù)債率也高于長(zhǎng)安汽車(chē)(60.4%)、上汽集團(tuán)(63.95%)、長(zhǎng)城汽車(chē)(65.64%)、廣汽集團(tuán)(40.8%)，低于比亞迪(77.37%)。

據(jù)了解，資產(chǎn)負(fù)債率是評(píng)價(jià)公司負(fù)債水平的綜合指標(biāo)，同時(shí)也是一項(xiàng)衡量公司利用債權(quán)人資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能力的指標(biāo)，也反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平是40%～60%，資產(chǎn)負(fù)債率70%稱(chēng)為警戒線。

但是，不同行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的指標(biāo)不相同。例如制造業(yè)需要大量的資金投入用于設(shè)備、原材料等方面，因此其資產(chǎn)負(fù)債率相對(duì)較高。

與此同時(shí)，汽車(chē)行業(yè)加速電動(dòng)化轉(zhuǎn)型需要巨額資金投入，加上當(dāng)前國(guó)內(nèi)車(chē)市“內(nèi)卷”嚴(yán)重，對(duì)車(chē)企的成本控制提出了更高要求。2023年前三季度，吉利控股營(yíng)業(yè)總成本為3427.37億元，同比增加765.63億元。其中，營(yíng)業(yè)成本增加661.53億元，銷(xiāo)售費(fèi)用增加59.42億元，管理費(fèi)用增加28.25億元，研發(fā)費(fèi)用增加16.22億元。

公開(kāi)資料顯示，吉利控股旗下有吉利汽車(chē)、極氪、路特斯、沃爾沃汽車(chē)、寶騰汽車(chē)、極星、雷達(dá)汽車(chē)等汽車(chē)品牌。其中，極星已完成赴美上市，路特斯將在美股市場(chǎng)借殼上市，極氪也已遞交招股書(shū)，準(zhǔn)備在美股上市。

眼下，吉利控股旗下新能源業(yè)務(wù)已進(jìn)入加速發(fā)展階段，旗下品牌獨(dú)立上市加上釋放部分投資，這些動(dòng)作或可為其電動(dòng)化轉(zhuǎn)型贏得更多資金支持。數(shù)據(jù)顯示，吉利控股2023年總銷(xiāo)量約279萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)20%。其中，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量約98萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)51%，新能源滲透率為35%。